Esta página cobre sete pontos: o que é DeFi, as três ferramentas principais (pool, staking, lending), como APY é calculado, o que é impermanent loss em uma frase, e os riscos que não vão embora. Se quiser entender em profundidade como a PoolLens avalia pools especificamente, vá para Metodologia depois.
O que é DeFi
DeFi (Decentralized Finance) é o conjunto de aplicações financeiras que rodam em blockchain sem intermediário. Você empresta, toma emprestado, troca, provê liquidez e recebe rendimento direto de contratos inteligentes — sem banco, sem corretora, sem cadastro.
A contrapartida: você é o único responsável pelos seus fundos. Não há suporte, não há reversão, não há seguro automático. Por isso método importa mais que oportunidade.
Pools de liquidez
Pool é um contrato que junta dois ativos depositados por usuários e oferece troca entre eles automaticamente. Quem deposita ganha uma fração das taxas pagas por quem usa a pool para trocar.
Você não está "investindo" no projeto. Está alugando sua liquidez para um mercado funcionar — e cobrando fee pelo serviço. APY de pool é o preço desse serviço, dividido entre quem oferece.
Staking
Staking é travar um ativo no protocolo nativo dele em troca de rendimento. Você ajuda a rede a funcionar (validação) e recebe parte das emissões. ETH, SOL, ADA, ATOM — cada um tem seu modelo.
Diferente de pool: você fica com 100% do mesmo ativo, sem par, sem impermanent loss. Em troca, geralmente tem prazo de desbloqueio (alguns dias até algumas semanas).
Lending
Lending é emprestar seus ativos a outros usuários e cobrar juros. Aave, Compound, Morpho. Você deposita stables ou blue-chips, alguém pega emprestado deixando colateral, e você recebe taxa enquanto durar o empréstimo.
Sem impermanent loss, geralmente sem prazo de desbloqueio rígido. Em compensação, o rendimento varia com a demanda por crédito naquele protocolo.
APR vs APY
APR (Annual Percentage Rate) é a taxa anual sem considerar reinvestimento. APY (Annual Percentage Yield) é a taxa anual considerando que você reinveste o que ganha — efeito de juros compostos.
Para valores pequenos e prazos curtos, a diferença não é dramática. Para valores grandes ou prazos longos, ela cresce. Verifique sempre qual dos dois está sendo exibido — e lembre que ambos são projeções, não promessas.
Impermanent loss em uma frase
Impermanent loss é a diferença, em valor total, entre carregar a posição numa pool e simplesmente segurar os dois ativos separados. Se o preço relativo dos dois ativos se move, sua posição na pool vale menos que a posição equivalente fora dela. A perda só some se o preço voltar exatamente ao ponto de entrada.
A PoolLens trata IL como variável central. A Metodologia explica como ela aparece no Score.
Riscos básicos que não vão embora
- Risco de contrato: todo protocolo pode ter bug. Mesmo os auditados.
- Risco de oráculo: muitos contratos dependem de feeds de preço externos. Manipulação de oráculo já causou perdas grandes.
- Despeg: stablecoins podem perder o peg, temporariamente ou em definitivo.
- Rugpull: projetos novos podem ser construídos para drenar fundos. Score baixo na PoolLens pode ser um sinal para investigar melhor antes de entrar.
Esses riscos não somem com diversificação ou com APY alto. Eles estão na natureza de DeFi. O método é o que reduz exposição — não a esperança.