Metodologia PoolLens

Fonte de dados

Usamos dados agregados de mercado, incluindo DeFiLlama quando disponível. A frequência de atualização pode variar por rede, protocolo e disponibilidade da API.

Para cada pool, observamos:

• TVL — Total Value Locked: capital total depositado na pool. Base para avaliar liquidez e profundidade do mercado.
• Volume 24h — trocas realizadas nas últimas 24 horas. Indica se a pool está ativa gerando fees ou apenas parada com capital depositado.
• Fee tier — percentual de taxa cobrado por cada troca (0,01% a 1%). Determina o teto teórico do retorno bruto.
• Protocolo — onde a pool opera: Uniswap, Curve, Aerodrome, entre outros. Afeta o perfil de segurança e o comportamento do contrato.
• Rede — Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon, Solana e outras. Afeta o custo de gas e a liquidez de saída.
• Tokens do par — quais ativos compõem a pool. Define a volatilidade do par e a exposição a impermanent loss.
• Comportamento recente — variações de APY, volume e TVL nas últimas 24–48h. Sinaliza instabilidade, spike anômalo ou momentum de entrada.

APY bruto vs APY líquido

O número que a maioria das plataformas exibe é o APY bruto — uma projeção simples baseada nas taxas coletadas recentemente:

Esse número é útil como referência inicial. Mas ele ignora fatores que afetam o retorno real de quem fornece liquidez:

• Custo de gas — entrar e sair de uma pool tem custo on-chain. Em redes mais caras, esse custo corrói o retorno em posições menores ou de curto prazo.
• Impermanent loss — se os preços dos tokens divergirem após o depósito, você pode resgatar menos valor do que teria guardado fora da pool, mesmo acumulando fees.
• Estabilidade do APY — um APY de 300% que dura dois dias não vale o mesmo que 40% estável por seis meses. Rendimento volátil é mais difícil de capturar na prática.
• Qualidade da liquidez — pool com TVL muito baixo pode ter APY pontualmente alto, mas qualquer movimentação de capital altera o rendimento de forma imprevisível.

Score PoolLens — 0 a 100

O Score é a espinha dorsal da análise PoolLens. Em vez de ordenar pools por APY bruto, ordenamos por um equilíbrio entre retorno real, liquidez, segurança e comportamento recente.

Três pilares compõem a nota final:

Penalidades automáticas:

• Protocolo sem auditoria verificada → score máximo limitado a 85, independente das demais métricas.
• Vol/TVL > 5 nas últimas 24h → penalidade de 20 pontos. Sinal de atividade desproporcional ou TVL artificialmente baixo.

Como ler o Score:

Classificação de risco

Cada pool recebe uma classificação de risco com base em um conjunto de critérios observáveis. Não é uma nota absoluta — é uma estimativa baseada nos dados disponíveis no momento da análise.

APY suspeito ⚠️

Nem todo APY alto é oportunidade. A PoolLens monitora combinações de sinais que indicam que um rendimento pode não ser sustentável, confiável ou capturável na prática.

Sinais de alerta que observamos:

• APY muito acima da média sem volume histórico que o justifique — APY de 800% porque ninguém mais está na pool não é oportunidade, é vácuo de liquidez.
• TVL abaixo de $100k com APY alto — qualquer entrada ou saída relevante altera o rendimento imediatamente. Liquidez insuficiente para posições de qualquer tamanho.
• Vol/TVL > 5x nas últimas 24h — volume desproporcional ao tamanho da pool. Pode indicar manipulação, lavagem de volume ou TVL em queda acelerada.
• Spike de APY sem evento identificável — rendimento dobrou do dia para a noite sem aumento real de trocas. Geralmente reverte tão rápido quanto apareceu.
• Token sem histórico verificável em múltiplos explorers — token sem liquidez externa, sem auditoria e sem histórico de preço é um sinal de risco elevado, independente do APY.
• Protocolo lançado há menos de 60 dias — sem track record de segurança ou comportamento sob diferentes condições de mercado.
• Incentivo de token temporário como fonte principal do yield — quando o programa de incentivo acabar, o APY colapsa. O retorno real das taxas pode ser próximo de zero.

Limitações

O PoolLens analisa o que os dados permitem ver. Existe uma série de riscos reais que estão fora do alcance de qualquer análise quantitativa baseada em dados on-chain.

O que a PoolLens não consegue prever:

• Hack futuro do contrato inteligente — mesmo contratos auditados foram explorados após a publicação da auditoria.
• Manipulação de oracle — ataques que distorcem os preços usados internamente pelo contrato para calcular posições.
• Eventos externos em protocolos dependentes — se a pool usa um token que depende de outro protocolo, um exploit ali afeta você aqui.
• Mudança brusca de mercado — um flash crash ou evento macroeconômico pode alterar completamente o perfil de risco de qualquer pool em horas.
• Rug pull ou saída do time — protocolos com controle centralizado ou multisig concentrado podem ser drenados pelos próprios criadores.
• Falha pós-auditoria — auditoria é uma fotografia do contrato num momento específico. Atualizações posteriores ou interações complexas podem introduzir vulnerabilidades novas.
• Mudança unilateral de incentivos — o protocolo pode reduzir ou encerrar recompensas sem aviso, colapsando o APY de um dia para o outro.
• Risco regulatório — mudanças legais em qualquer jurisdição podem afetar a operação de protocolos ou a liquidez de tokens específicos.